LCI e LCA ou ARI?
A comparação mais justa da renda fixa. As duas também são isentas, então a decisão vai para lastro e patamar.
Onde o ARI leva vantagem sobre LCI e LCA
| Critério | LCI e LCA | ARI |
|---|---|---|
| Retorno | Percentual do CDI ou indexado ao IPCA | 1,5% a 3% ao mês, estimado |
| Lastro e garantia | FGC até R$ 250 mil, com a carteira do emissor por trás | 200% do investido em unidades registradas em cartório, mais um imóvel físico reservado em seu nome |
Duas isenções, dois lastros muito diferentes
Esta é a comparação mais franca que a renda fixa permite, porque LCI, LCA e ARI são isentos de Imposto de Renda para pessoa física. A vantagem tributária, que costuma decidir tantas conversas, aqui simplesmente sai da mesa. Sem alíquota para ajustar e sem conta de equivalência para fazer, restam duas perguntas honestas: quanto cada estrutura paga pelo mesmo capital e o que exatamente sustenta esse pagamento. É nesse terreno que a distância entre elas se torna evidente.
Uma LCI existe para captar recursos que o banco vai destinar à sua carteira de crédito imobiliário. O investidor financia essa carteira e recebe por isso uma taxa fixada na emissão, enquanto a diferença entre o que o banco cobra dos tomadores e o que paga ao investidor permanece com o banco. O dinheiro chega ao setor imobiliário, mas quem investe fica na condição de credor, sem qualquer participação no resultado do que foi construído. No ARI o investidor entra como sócio participante do empreendimento e é remunerado pela performance dele, com retorno estimado de 1,5% a 3% ao mês.
O argumento da liquidez também perde força aqui, porque LCI e LCA têm carência mínima e prendem o capital até o fim dela. Nenhum dos dois lados oferece saque imediato, o que torna a comparação ainda mais direta: se o dinheiro vai ficar parado de qualquer maneira, a pergunta que sobra é quanto ele rende durante esse período e com que segurança. O ARI trabalha com prazo definido em contrato, com retorno mensal ou no vencimento, e o investidor sabe desde o início qual desenho escolheu.
A garantia fecha o argumento. Na LCI, a proteção é o FGC até R$ 250 mil por CPF e por instituição, com a carteira do emissor por trás, o que significa um teto rígido e dependência da saúde do banco. No ARI, a garantia acompanha o valor investido sem teto algum: 200% em unidades imobiliárias registradas em cartório no próprio empreendimento, somadas a um imóvel físico da incorporadora reservado em seu nome durante todo o contrato. Mesma isenção, patamares e lastros incomparáveis.
Por que o ARI ganha
A isenção sai da conta
Aqui a isenção vale para os dois lados e não decide nada. A escolha passa a ser sobre retorno e sobre o tipo de garantia por trás dele.
Financiar o imobiliário não é participar dele
Na LCI você empresta para a carteira imobiliária de um banco e recebe uma taxa. No ARI você entra como sócio participante do empreendimento e é remunerado pela performance dele.
As duas prendem o capital
LCI e LCA também têm carência, então a liquidez pesa menos nessa comparação. A pergunta vira quanto cada uma paga pelo mesmo período preso.
O ARI opera por seleção
São de 8 a 17 investidores por operação. Envie sua candidatura e nossa equipe de estruturação avalia o seu perfil antes de apresentar a operação disponível.