Tesouro Selic ou ARI?
O Tesouro Selic acompanha a taxa básica e para por aí. O ARI trabalha o capital que já passou da reserva, com lastro imobiliário e rendimento isento.
Onde o ARI leva vantagem sobre Tesouro Selic
| Critério | Tesouro Selic | ARI |
|---|---|---|
| Retorno | Acompanha a Selic, sem prêmio sobre ela | 1,5% a 3% ao mês, estimado |
| Imposto de Renda | Regressivo, de 22,5% a 15% conforme o prazo | Isento. O valor declarado já é líquido |
Um caixa não foi feito para construir patrimônio
O Tesouro Selic cumpre uma função só, e ela é estreita: guardar dinheiro que pode ser chamado a qualquer momento. Ele acompanha a taxa básica sem prêmio algum sobre ela, e essa ausência de prêmio não é um defeito do título, é a definição dele. Nenhum ativo paga acima da referência sem que exista, em algum lugar da operação, valor sendo criado. O Tesouro Selic não cria valor, apenas o preserva enquanto o Copom decide o que fazer com a taxa. A consequência é direta: o investidor entrega ao comitê de política monetária o poder de definir o próprio retorno.
Há ainda uma diferença que a maioria das comparações ignora, a do imposto. O rendimento do Tesouro Selic é tributado de forma regressiva, de 22,5% a 15% conforme o prazo, e a mordida acontece no resgate. O número que aparece na tela da corretora nunca é o número que chega à conta. No ARI o rendimento é isento pelo enquadramento legal da estrutura, e o valor declarado já é o valor líquido. Comparar o bruto de um contra o líquido do outro distorce a conta inteira; alinhados na mesma régua, a distância aparece por completo.
A garantia do Tesouro Nacional é uma promessa de pagamento, e nada além disso: não existe ativo físico atrás dela, apenas a capacidade do emissor de honrar o compromisso. O ARI trabalha em outra camada de proteção. O contrato é de Sociedade em Conta de Participação, regido pelo Código Civil Brasileiro, e a garantia é material: 200% do valor investido em unidades registradas em cartório, somadas a um imóvel físico da incorporadora reservado em seu nome. Uma proteção não substitui a outra, mas apenas uma delas se converte em metro quadrado.
O que o ARI disputa é o excedente que fica indefinidamente estacionado no caixa por falta de destino melhor, rendendo o mínimo indispensável enquanto o litoral de Santa Catarina lidera o país em lançamentos. Esse capital não precisa de resgate em D+1: precisa de prazo definido, lastro real e um retorno que justifique o tempo em que ficou parado. Deixá-lo no caixa é escolher, todo mês, não receber a diferença.
Por que o ARI ganha
Compare depois do imposto
O rendimento do Tesouro chega até você com o IR já descontado no resgate. O do ARI chega inteiro. Alinhar as duas pontas no líquido muda a conta.
Risco de crédito e lastro real são problemas diferentes
O Tesouro garante que você recebe. O ARI garante que existe patrimônio físico atrelado à sua posição. Uma proteção não substitui a outra.
Guardar não é o mesmo que multiplicar
O Tesouro Selic devolve a taxa básica e nada além dela, porque não existe valor sendo criado do outro lado. Todo capital que não será chamado no mês seguinte rende abaixo do que poderia enquanto fica ali, e é esse capital que o ARI remunera.
O ARI opera por seleção
São de 8 a 17 investidores por operação. Envie sua candidatura e nossa equipe de estruturação avalia o seu perfil antes de apresentar a operação disponível.